莫迪2014年上台时立过一个flag，2025年制造业要占到GDP的四分之一。十几年过去了，这个数字没升反降，从18%左右滑到了14%左右。制造业没起来，年轻人就没地方去。 20到24岁的印度人里，44.5%找不到工作，其中很多手里还攥着本科甚至硕士文凭。这不是人口红利，这是人口堰塞湖。 先看岗位去哪了。 制造业就业份额从2004到2012年间的12.8%降到了2024年的11.5%，2021年之前甚至出现了独立以来首次制造业就业绝对数量下降。 印度跳过了制造业，直接扑向服务业，可服务业只雇了不到30%的劳动力，里面还充斥着自雇小贩、没有社保的零工和家庭帮工。人往哪儿去，往回走。农业就业占比从2018到2019年的42%回升到了2023到2024年的46.1%。 半个世纪以来劳动力从农业往外转移的趋势，在最近几年反转了。农业只贡献大约16%的GDP，却装着将近一半的劳动力。这不是农业变好了，是城市留不下、工厂进不去，人只能回到地里去。 技能这根柱子也撑不住。15到59岁的印度人里，只有4.2%接受过正规的职业或技术培训，15到29岁青年里这个数字也才5%。 中国和德国的可比数据分别是24%和75%。 一个年轻人哪怕读完了大学，学到的东西和市场需要的东西之间也隔着一条河。印度2025年技能报告显示，只有54.8%的毕业生被认为具备就业能力。 文凭在通胀，技能在原地踏步。 67%的失业青年是毕业生，2004年这个比例是32%。学历越读越高，工作越来越远。 贫富差距的数据把另一面翻了出来。世界不平等报告2026显示，印度前10%的人拿走了国民收入的58%，后50%只拿到15%。财富集中度更夸张，前10%握有65%的财富，前1%独占40%。 报告直说，这个收入集中度已经回到了1922年英国殖民统治时期的水平。 增长是真的，2025年人均收入按购买力平价算到了6200欧元，但果实落进了极少数人的口袋。一个年轻人如果生在下面那50%里，他看到的印度和他从新闻里读到的印度，是两个国家。 我的判断是，印度真正的问题不是人不够多或者人不够年轻。 它有将近68%的人口在15到64岁之间，这个结构确实难得。但人口红利不是自动兑现的支票，它需要一个能创造足够岗位的经济结构来承接。 制造业没起来，服务业的质量撑不住，技能培训覆盖不到大多数人，农业被迫当缓冲垫。这四个环节扣在一起，就把一个年轻的人口结构变成了一个失业的青年群体。 印度每年需要创造大约900万个岗位才能消化新增的劳动年龄人口，经济增速要跑到12%左右才够用，可实际增速已经放缓到6%到6.5%。 这个缺口不是靠喊口号能填上的。 44.5%的青年失业率不是一个孤立的数字，它是一整套结构性问题最诚实的体温计。 人口红利这个词本身没有错，错的是把人口结构当成了红利本身。红利的另一半，从来都是经济能不能给这些人一张像样的工作台。 特别